Pessoal. O IVET está agora em 305562 pontos.
Uma valorização de 1,85% em um mês de apuração.
Excelente resultado, batendo em 3 vezes a renda fixa do mesmo período.
Em 20 de outubro uma nova apuração!

Até!

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Protecionismo: o inimigo da recuperação.

Na maior recessão de alcance global desde a Grande Depressão, o protecionismo é um  veneno para a recuperação. E nós sentimos um gostinho disso na semana passada...

Os chineses fornecem cerca de 19% do mercado norte-americano de pneus. E a administração de Obama simplesmente aumentou em 35% o imposto sobre essas importações!

E este não é um incidente isolado. Quando os líderes globais se encontraram em abril passado em Londres para a reunião do G-20, eles chamaram a atenção para  “a grande importância de evitar o protecionismo”. Mas suas ações tem falado mais alto do que suas palavras...

Um recente relatório da Organização Mundial do Comércio mostra que, desde que a economia global despencou, o protecionismo está em ascensão com um aumento acentuado nas restrições de novos negócios segundo a OMC.

Desde abril, 91 novas ações protecionistas foram relatadas contra membros do G-20.

O Protecionismo é uma resposta natural em recessões. Quando os empregos diminuem a percepção da maioria dos trabalhadores em relação à globalização se torna mais negativa. E estudos mostram que, durante esses períodos, o número de pessoas a favor da idéia de aumentar os impostos sobre produtos importados aumenta consideravelmente. Portanto, a política tem um papel muito importante.

Mas o protecionismo tem historicamente  colocado economias fracas numa crise mais profunda e prolongada.

Mas o que torna o protecionismo tão perigoso?

Retaliação! Outros países tendem a tomar ações parecidas, sufocando a atividade de comércio internacional.

Por exemplo: a China respondeu ao aumento de impostos sobre os seus pneus lançando um inquérito sobre as práticas de dumping no setor automotivo e alimentício desses produtos americanos. Dumping é quando exportadores vendem um produto por um valor muito inferior ao valor de mercado ou do que custa para ser produzido no mercado de origem.

As exportações são tipicamente uma ferramenta chave para tirar os países da recessão. E em recessões comuns, os países podem desvalorizar suas moedas para melhorar a competitividade de suas exportações.

Mas numa recessão global, a desvalorização da moeda tem o efeito viral. Assim como as restrições, se alguns países desvalorizarem sua moeda, outros também o farão. Essa desvalorização reforça a retaliação e poderia abalar uma recuperação.

Na próxima semana haverá novo encontro do G-20. Pode apostar que o assunto protecionismo será novamente a bola da vez.

Do original “ Protectionism: enemy of recovery”, by Bryan Rich.

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Robert Kiyosaki, autor do bestseller  "Pai Rico, Pai Pobre", esnoba a educação formal e dá dicas para enriquecer.

Irreverente, polêmico e politicamente incorreto, o escritor e empresário Robert Kiyosaki acredita ter encontrado a fórmula do enriquecimento. O mundo parece concordar. A seu favor, o milionário americano de origem nipônica tem sua conta bancária e mais de 20 milhões de livros vendidos ao redor do globo. O mais famoso deles, ‘Pai Rico, Pai Pobre’, fez parte da lista de bestsellers do New York Times por seis anos.
Kiyosaki defende idéias nada ortodoxas. Ele é enfático: uma boa educação e um ótimo emprego nunca levarão ninguém a ficar rico. O autor usa sua história de vida para ilustrar seu ponto de vista. Seu pai biológico, professor com PhD, deparou-se aos 50 anos com o desemprego e sérias dificuldades financeiras (Poor Dad). Ao contrário, o pai de um de seus amigos de infância (Rich Dad), sem sequer nível superior, transformou-se em um dos homens mais ricos do Havaí, estado onde nasceu.
"A escola não nos ensina nada sobre dinheiro. Ela nos treina para não errar. Sem se arriscar, não é possível enriquecer", afirma Kiyosaki. "Eu queria ficar rico, por isso segui os conselhos do meu pai pobre".

Negócio Próprio ou Investimentos

Para o americano, não tem jeito. Quer ganhar dinheiro? Então monte seu próprio negócio ou invista em ações. "Assalariados com boa formação e especialistas passarão a vida pagando impostos. Nunca serão ricos", sentencia.
O desprezo pela educação formal, no entanto, não significa que o escritor pregue a falta de informação e preparação para se fazer negócio. Ao contrário, segundo ele, uma das atitudes mais importantes ao investir é saber ler os balanços das empresas e diferenciar corretamente os ativos dos passivos.
"Muitos acreditam que suas casas e carros são um ativo, mas não são. Ativo é tudo aquilo que coloca dinheiro no seu bolso, passivo tudo o que tira. Você deve se perguntar: se eu parar de trabalhar, o dinheiro continuará vindo? Se a resposta for não, então você não tem nada. Mas não se sinta mal. A maioria não tem mesmo", brinca. E esnoba: "No meu caso e de minha mulher, o fluxo seria de US$ 2 milhões a US$ 3 milhões".
A disciplina também é essencial rumo a uma vida mais confortável. "Eu posso comprar o que quiser, Ferraris, Lamborghinis, mas para cada aquisição que fizer tenho que aplicar em um novo investimento".

Onde Investir

Kiyosaki ressalta quatro tipos de investimento que ele acredita serem promissores: abrir uma empresa, aplicar no mercado imobiliário, em ações ou em commodities. Genérico, não? Mas ele dá, ao menos, uma dica mais concreta. "Agora é um ótimo momento para investir em prata. A relação de custo entre a prata e o ouro é historicamente de 16 onças de prata para 1 onça de ouro. Atualmente, ela está em 1 para 70.
E, pela primeira vez, há mais ouro do que prata no mundo".
Por outro lado, o americano desaconselha investimentos na moeda americana. "O dólar é hoje um dos ativos mais tóxicos do mundo".
Mostrando confiança, Kiyosaki não se abala com a crise mundial."Se você realmente é um bom investidor, não importa se o mercado vai bem ou mal. Eu fico feliz quando ele está em alta e ainda mais feliz quando ele está em baixa. Nunca foi tão excitante investir quanto agora".

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Cenário Auspicioso
A semana foi prodigiosa em termos de bons resultados, tanto internamente quanto externamente, consolidando a recuperação dos mercados. Foi praticamente consenso também que a recuperação aparenta ser constante e ajustes mais fortes na bolsa parecem distantes, após a quebra da importante resistência dos 58.000 pontos, levando a projeção para os 62.000. Tudo evidentemente, amparado nos bons resultados que o Tio Sam apresentou diariamente na semana.
 

O PIB  novamente revisado...
Entre os tantos aspectos um que chama atenção e dá uma idéia do que está acontencendo é a avaliação do Produto Interno Bruto que após tantos infelizes e absurdos palpites no início do ano, com gente gabaritada dizendo que ia haver retração de negativos 5% , agora novamente revisado para um “zero a zero” (-0,13%) honroso. A coluna tinha palpitado, enquanto a urubuzada de plantão dizia que o “mundo parecia que ia acabar”, projetou  lá em março (23/03) um crescimento de 2,0%. O ano ainda não acabou e o palpite ainda vale para um resultado positivo, ainda que menor.

Queda da safra agrícola em 8,6%
Devido a reavaliações negativas das “safrinhas” de trigo e milho, do Paraná e Mato Grosso respectivamente, a produção agrícola deve apresentar esta queda. Na verdade, apesar dos bons preços externos, o grande vilão foi o real valorizado que acabou sendo um péssimo negócio para os exportadores, inviabilizando maiores vendas e por conseqüência menor atividade econômica.     

Oferta Pública de Ações
A novidade prevista talvez ainda para este mês seria a emissão do Banco Santander. Reforça o bom momento vivido pela economia e segundo o presidente do banco Central Henrique Meirelles “É interessante observar que um grande banco internacional escolhe como estratégia de captação uma colocação no Brasil, isso mostra o papel do país na recuperação mundial”. 

Fique esperto com a falta de troco
Segundo o professor Matias Pereira da Universidade de Brasília, a falta de troco em média por pessoa no país é de R$ 2,00, que acumulados totalizam R$ 350 milhões. Segundo o estudo quem tem o maior prejuízo como sempre, são os menos favorecidos. Ressalta que: “Se quem ganha um salário mínimo perde R$ 0,10 por dia só no transporte público, vai perder R$ 36,00 por ano e quase 8% do salário anual. Como diria minha finada vózinha, pois é de grão em grão que a galinha enche o papo...

IPI reduzido
Segundo o ministro Guido Mantega o tributo flexibilizado no início da crise deve perder essa ajudazinha no final do ano em função da recuperação econômica que vem se desenhando rapidamente. Fica então a sugestão, para quem quer comprar carro novo, ficar esperto e não perder as oportunidades.

ENTENDA O ECONOMES:
Oferta Pública de Ações: É a abertura do capital das empresas para “novos sócios” ou acionistas ou investidores. Forma de atração de capital via captação nas Bolsas de valores que por sua vez tem nas corretoras seus agentes de compras e vendas diárias. Hoje para um investimento inicial em ações é preciso em média R$ 5.000,00.
 

Escrevam com críticas e sugestões para edward@mundyintermediacao.com.br ou visite o site WWW.mundyintermediacao.com.br. 

Gewinn Investimentos, sua corretora para investimentos em ações em Santa Catarina

Texto original de Ron Rowlandretirado de “Money and Markets”.

Tradução: Denys Wiese

Caro leitor,

Você já esteve em uma conferência de investimento ou já assitiu CNBC?Se sim, certamente já ouviu falar sobre “ações de crescimento” (growth stocks) e “ações de valor” (value stocks).

O que essa diferenciação significa? Como, você leitor, pode ganhardinheiro com isso? Hoje eu irei esclarecer o significado desses termos e mostrareialgumas maneiras de aproveitá-los na aplicação em ações.

Dois tipos de ações...

Dois tipos de Investidores...

Existem milhares de maneiras de se aplicar dinheiro em ações. Cadaindivíduo possui o seu próprio estilo e história. Os maiores investidores dahistória possuem um estilo próprio e sempre permanecem nele.  Esse não é um debate sobre certo ou errado;trata-se de se achar um estilo de investimento aliado às suas preferênciaspessoais e filosofias. Eles encontram os seus estilos e permanecem no quefunciona para eles.

De um modo geral, os investidores querem obter tanto crescimentoquanto valor nas ações que escolhem. Qual a diferença entre esses doisconceitos?

Investidores em crescimento compram companhias que elesacreditam que irão crescer mais rapidamente que o mercado. Para mensurarutilizam-se de diferentes informações, tais como: ganhos, vendas, valorcontábil, entre outros.

O investidor em crescimento não se preocupa necessariamente se o preçoda ação já subiu muito. Ele acredita que tal ação estará ainda mais cara nofuturo. Ele quer pegar o trem, mesmo que já esteja em movimento.

Investidores em valor, por outro lado, estão procurando boasbarganhas no mercado. Eles querem achar pequenas e desconhecidas companhias –ou não populares grandes empresas – que estão começando a ser temidas pelomercado. A filosofia é: quanto mais barato melhor!

Quando o investidor em valor olha para uma ação, ele tenta mensurar ovalor intrínseco da mesma. Se o cálculo de um determinado ativo de umacompanhia funcionar, e que se mensure que esse ativo vale, digamos, 100 reaispor ação e a cotação em mercado estiver a 50 reais, esse tipo de investidor vêuma oportunidade para dobrar o seu capital. Investidores em valor tendem a sermuito pacientes... eles não ligam em esperar um longo tempo se o desconto nacompra das ações for grande o suficiente.

Dividi-las por tamanho...

Recorde, toda a ação é tipicamente de crescimento ou de valor. Algunsanalistas, no entanto, sugerem a existência de uma terceira categoria chamadade “blend” (mistura, mix), parapapéis que se encontram no meio das duas denominações.

Outra coisa para nos atentarmos é que as ações podem se transformar emlongos períodos de tempo. Uma ação de valor que está parada há um bom tempo,desde 1990 por exemplo, pode muito bem se tornar uma ação de crescimento nessadécada.

Você pode detalhar as empresas um pouco mais ao separá-las emcategorias conforme o tamanho, geralmente utilizando-se do tamanho de seusmercados de capitais – pequenas, médias ou grandes. Essa medida mensura o valorque o mercado determina à  empresa. Etambém é muito fácil de se calcular: multiplique o preço atual da ação pelonúmero de negócios diários.

Faça isso e ao invés de duas categorias você terá seis:

- Ações de valor de empresas grandes (Large Cap Value)

- Ações de crescimento de empresas grandes (Large Cap Growth)

- Ações de valor de empresas médias (Mid Cap Value)

- Ações de crescimento de empresas médias (Mid Cap Growth)

- Ações de valor de empresas pequenas (Small Cap Value)

- Ações de crescimento de empresas pequenas (Small Cap Growth)

Os gestores profissionais de fundos tendem a se especializar em apenasuma das seis categorias, assim como um médico se especializa em diferentespartes do corpo.  Você pode ser um expertem todas as categorias!

Crescimento, Valor eAlternância...

Aqui começa a ficar interessante: os diferentes estilos de categoriastendem a ser mais adequados dependendo dos diferentes momentos do mercado.

Isso acontece, porque existem algumas evidências que ações de empresaspequenas e ações de crescimento têm uma melhor performance quando a economiaestá aquecida, enquanto ações de grandes empresas e ações de valor possuemmelhor performance em tempos de recessão. Isso nem sempre é o caso, embora...

Por exemplo, nesse exato momento nós estamos em tempo de recessão, eações de crescimento estão cotadas abaixo das ações de valor, por pelo menos osúltimos três anos.

Minha experiência diz que os líderes de mercado se alternam entre ascategorias descritas anteriormente, mas os padrões da economia não são tãoconfiáveis quanto as pessoas acreditam que são. Eu acho que é mais confiávelolharmos para os resultados reais de um passado mais recente.

Alternância de estilos comações...

Essa parte do texto o autor apresenta as categorias de ações e osíndices americanos que representam cada categoria. No entanto, no Brasil não temosuma divisão de categorias como o autor propôs. Por isso, tentarei classificaras ações, citando alguns exemplos em cada categoria.

Ações de valor de empresas grandes (Large Cap Value)

Aqui encontram-se as nossas blue chips, que são empresas enormes e queapresentam bons fundamentos, tais quais: Petrobrás, Vale, Itaú e Bradesco eAmbev são alguns exemplos.

Ações de crescimento de empresas grandes (Large Cap Growth)

Podemos citar empresas que se tornaram grandes recentemente, atravésde fusões e aquisições: a Votorantim, Brasil Foods e Visanet.

 Ações de valor de empresasmédias (Mid Cap Value)

Bens de capital e consumo como a Weg, Lojas Americanas, Lojas Renner.

Ações de crescimento de empresas médias (Mid Cap Growth)

Principalmente as construtoras como Abyara, Agra, Gafisa entre outrase do ramo de aviação como Gol e Tam.

Ações de valor de empresas pequenas (Small Cap Value)

Empresas pequenas que possuem bons fundamentos como a Ferbasa.

Ações de crescimento de empresas pequenas (Small Cap Growth)

Aqui encontram-se as small caps, já citadas em estudos no blog daGewinn, tais como: Coteminas, Ecodiesel, Klabin Seagall, entre outras.

Podemos aproveitar o texto de Ron Rowland e passar a categorizar asações que estão presentes em nossa carteira. Dependendo do momento do mercadotorna-se mais vantajoso investir ou em valor ou em crescimento.

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Olá caros leitores,
Em meados de maio/2009 realizei um estudo em micos (empresas de 2a e 3a linha) propondo uma metodologia de análise, com base no VPA e na perspectiva de rentabilidade. O primeiro estudo foi um sucesso, apresentando de maio a agosto mais de 50% de valorização (carteira composta pelas 10 primeiras empresas do ranking). Para confirmar a eficiência da metodologia fiz um novo estudo, seguindo as mesmas premissas do anterior. A carteira formada pelas 10 primeiras empresas do ranking será acompanhada e postada daqui um tempo para medir os resultados.

Para ver o estudo clique aqui.

Um abraço a todos!

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