Segue texto muito feliz de Anderson Lueders, que encontrei pela internet.

Num vilarejo existia a padaria do Zeca. Ela era bem administrada e oferecia ótimos produtos. Tinha um total de R$ 200 mil imobilizados e sobrava em caixa R$ 100 mil, após a quitação de todas as obrigações. O faturamento era de R$ 400 mil e o lucro atingia R$ 50 mil, ambos dados anuais. Estava à venda por R$ 2 milhões, equivalente a 5 anos de faturamento, e 40 vezes o lucro anual.

O mercado de padarias estava numa excelente fase e não faltavam compradores para as cotas de suas empresas. Os analistas do local diziam que a padaria do Zeca iria se expandir e dominar o mercado brasileiro de padarias. Já havia planos de expansão para o exterior. Colocar limites para os lucros futuros seria um grave erro. Os custos estariam controlados e jamais faltariam clientes seja qual fosse a expansão. O preço justo na verdade deveria ser de R$ 9 milhões (upside de 350%), pois confiáveis projeções e cálculos complexos indicavam que em 2025 o negócio estaria lucrando R$ 1 milhão anual. A recomendação era de compra forte para qualquer interessado, até porque havia indícios de que extraterrestres invadiriam o planeta, aumentando sobremaneira o consumo de pães.

De repente, não mais do que um mês após as fortes recomendações de compra do ativo, ocorre um trovão no exterior. Era um novo sinal!!! De toda parte escutam-se rumores. Estava por chegar uma nova era. Pensamentos esquisitos indicavam que os seres humanos diminuiriam em 10% o consumo de pães. Para piorar, descobriram que os ET’s não consomem pães. O futuro da padaria do Zeca era incerto e isto tudo influenciava na diminuição do “preço-alvo”.

Os sócios começam a vender cotas da padaria correndo antes que fossem os últimos a ficar com o mico na mão. Em 5 meses, ela passou a valer apenas 5% da cotação inicial. Ou seja, R$ 100 mil, mas ainda estavam lá o mesmo valor de caixa liquido (igual ao valor de mercado) e o negócio prosseguia, ainda que com um pouco mais de dificuldades, mas ainda com lucros.

Os analistas de padarias, engravatados, e com grandes seguidores, trazem suas sábias palavras: Fique fora desse negócio! É muito arriscado o futuro das padarias no país. Não há preço a pagar com uma atividade que poderá reduzir a lucratividade e não apresentar mais sinal de crescimento. Os compradores sumiram e a cada dia o Seu Zeca via as cotações do seu negócio despencar. Mas ele teve uma idéia! Passou a utilizar o caixa da empresa que supera todas as obrigações e comprar as próprias ações. Tornou-se, assim, um dos poucos interessados no negócio que conhece melhor do que ninguém e sabe o que de fato está acontecendo.

Os negociadores de padarias acreditaram mais facilmente num crescimento de 50% ao ano por 30 anos a fazer uma escolha que representaria comprar ações de uma empresa pelo valor de caixa líquido subtraído de todas as dívidas de curto e longo prazo ( ou seja, não pagando nada pelo terrenos, instalações, equipamentos, estoques, etc…). Nesta hipótese, o negócio continuaria atrativo ainda que o lucro caísse para 25% do patamar anterior.

Mas isto aconteceu na Terra do Nunca… Qualquer semelhança com o momento atual não passa de mera coincidência…

Bom, fica a história da padaria do Seu Zeca para que se possa utilizar um pouco de razão nas escolhas e para incentivar o leitor a qualificar-se com intuito de saber escolher as grandes barganhas do mercado na atual conjuntura sem esperar novos sinais do céu e das “recomendações” do “mercado”, que mandava comprar nos 73 mil pontos sem pestanejar e acha que não é hora de comprar após mais de 50% de queda. No curto prazo tudo pode acontecer, mas não deixe que fique caro novamente para acreditar que o momento de comprar chegou. Aja com razão e método adequado.

Quando o Ibovespa caiu abaixo de 9 mil pontos, em 2001, a quantidade de recomendações de compra era muito inferior ao do momento em que o índice encostou nos 75 mil pontos. Racionalmente, tem alguma coisa errada: como pode alguma coisa ficar muito mais interessante após mais de 700% de alta??? E, nos momentos atuais, como pode algo ser menos interessante hoje do que era há 10 meses, quando estava 100% mais caro?

Por acaso quando você vai no supermercado e encontra a sua cerveja que custa habitualmente R$ 1,20 no preço de R$ 1,80, você leva mais porque está mais caro? Ou prefere comprar quando está em promoção por R$ 0,60? Fica a reflexão. O uso da razão nestes momentos evita que se faça algumas escolhas não muito acertadas e de pouca lógica.

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Nesse post sobre IR, estou mandando uma planilha para calculo de imposto, e também um fluxograma de como pagar o imposto de renda corretamente.

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            É possível operar o Vetor de três formas, dependendo do risco que se quer correr, dependendo do método você vai dar mais peso para as operações iniciais tentando ganhar mais com uma possível alta do mercado ou movimentos laterais, ou dar mais peso nas operações conforme os preços caem da mesma maneira que vocês viram nas paginas anteriores.

            Faremos as 3 simulações possíveis, na primeira, que chamamos de exponencial e é a maneira que foi apresentada anteriormente, quando compramos sempre um acréscimo de 50% sobre o valor da primeira parcela:

            O método que chamamos de linear, compra sempre o mesmo valor em dinheiro em cada parcela assim a quantidade cresce linearmente com a queda dos preços:

            Já no método fixo a quantidade de ações é fixa e o investimento cai durante a queda dos preços:

            Repare que no método exponencial o preço médio ficou em R$ 13,02 no método linear em R$ 14,31 e já o método fixo trouxe o preço médio para R$15,00. Assim parece claro que o método exponencial é mais seguro pois depois de uma grande queda baixou muito mais o preço médio das ações. Porém a primeira compra do método exponencial é de apesar R$ 1.000,00 contra R$ 4.660,00 do método fixo, assim no caso de uma alta no mercado ou em lateralizações ganharemos muito mais dinheiro com o método fixo, isso acontece em todos os tipos de investimento – Toda vez que queremos ganhar mais dinheiro, precisamos correr maiores riscos. O gráfico abaixo ilustra como crescem as quantidades conforme caem os preços em direção ao VPA.

            Resumindo o método, fixo funciona melhor para um mercado de alta porque as parcelas iniciais são de um tamanho maior (vermelho), já o método exponencial se comporta melhor para um mercado extremamente esticado onde a distancia para o VPA é grande e precisamos correr menores riscos.

            Continuando as explicações sobre o Vetor, precisamos saber o que fazer quando após um período de altas, acabamos com nossas parcelas compradas, ou seja, ficamos líquidos, com todo o dinheiro na carteira.

            Para tanto observem o que aconteceu na ultima queda que tivemos em fevereiro e posterior subida de preços de março. Percebam que tivemos forte oscilação na região de R$ 25,00 até R$ 27,00. As compras com respectivas vendas podem ser vistas comparando as cores das legendas.

            Segue o link para download de uma planilha para simular uma poupança, aos moldes dos planos de previdência privada, com uma parte das aplicações em renda fixa e outra em renda variável.

             Link para Planilha

            Texto de Glaucia Civa para o Baguete.com

            A crise norte-americana acabou há três semanas. E, dentro de um mês, será visível um aumento no índice de confiança do consumidor estado-unidense – logo, mundial. 
            É o que afirma Stephen Kanitz, consultor de empresas, mestre em Finanças pela Harvard University, colunista da revista Veja e, mais recentemente, dono do blog O Brasil Que Dá Certo. 
            “Para mim, aquele momento de crise propriamente dito, com todas as pessoas perdidas, sem saberem o que vai acontecer ou o que fazer, já passou”, declarou ele durante palestra no Ta na Mesa da Federasul, realizado nesta quarta-feira, 18, em Porto Alegre.

            Quanto ao Brasil, Kanitz acredita que haja mais um pânico psicológico do que financeiro. 
            “A crise iniciou no mercado imobiliário norte-americano, que em fevereiro demonstrou crescimento de 22,2%. Ou seja: se o segmento onde a crise iniciou está melhorando, tudo vai melhorar. E no Brasil, onde não há problema no setor imobiliário nem grandes rombos nos cartões de crédito, acho que a crise nem chegou”, destacou o consultor. 

             Para ler o restante do texto clique aqui

            O FED – Federal Reserve – o banco central americano divulgou a decisão da ultima reunião, o que animou o mercado financeiro nessa quarta-feira, depois de um dia de espera pela decisão, o mercado descontou a queda desta manhã e a Bolsa Paulista fechou com alta de 1,6%

            Destaques da ata:

- Fed mantém faixa da taxa dos Fed Funds estável entre 0%-0,25%;
- Fed deixa taxa de redesconto inalterada em 0,50%;
- Fed vai comprar até US$ 750 bilhões em mais ativos/dívida de agências;
- Fed vai comprar até US$ 300 bilhões em treasuries nos próximos 6 meses;
- Fed: total de compras ativos/dívida de agências até US$ 1,25 trilhões;
- Fed pretende expandir colateral do TALF para outros ativos;
- Fed vê Fed Funds em nível excepcionalmente baixo por algum tempo;
- Fed: economia continua a contrair;
- Fed: perspectiva de curto prazo p/ economia é fraca;
- Fed: inflação vai permanecer contida;
- Fed vai monitorar tamanho e composição do balanço patrimonial

           O banco central norte-americano surpreendeu o mercado ao anunciar que vai comprar até US$ 300 bilhões em títulos do Tesouro norte-americano nos próximos seis meses.

            A fim de aproveitar as oscilações do mercado, sempre que uma parcela atinge uma lucratividade que vai de 6% a 8%, venderemos essa parcela. Como a bolsa dificilmente cai como mostrado na tabela (post Vetor II), de R$ 21,00 até R$16,00 sem fazer pausas e recuperações nas cotações, os chamados repiques, essa estratégia se torna muito lucrativa e baixa consideravelmente o preço médio das ações. No quadro abaixo, mostro uma possível movimentação na queda das ações, utilizando números redondos para melhorar a compreensão, agregaremos uma nova regra em nossa estratégia, sempre que as ações tem uma recuperação, venderemos as parcelas que chegarem a 6% de lucro:

         Vejam o que acontece quando os operadores operam sem uma boa estratégia de investimentos.

Na verdade isso é uma propaganda de uma corretora de Futuros Americana.

No final a frase sugestiva "Há mais energia na OBX".

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